Mặc dù còn những khó khăn trong ngắn hạn nhưng triển vọng dài hạn của chứng khoán Việt Nam vẫn được đánh giá hấp dẫn, đặc biệt trong mắt nhà đầu tư nước ngoài.
Sau khi giữ thành công mốc hỗ trợ tâm lý quan trọng 1.000 điểm, thị trường đã tiếp đà hồi phục đầy mạnh mẽ phiên 12/10. Sắc xanh tràn ngập thị trường, thậm chí hàng loạt cổ phiếu còn tăng hết biên độ, đặc biệt là nhóm Ngân hàng. VN-Index vẫn đóng cửa với mức tăng 28,61 điểm (+2,84%), ghi nhận phiên tăng mạnh nhất trong vòng gần 5 tháng kể từ ngày 25/5.
Mức tăng 2,84% cũng đưa chứng khoán Việt Nam lọt top các thị trường tăng mạnh nhất Châu Á, điều không mấy khi xảy ra thời gian gần đây. Trong giai đoạn thị trường liên tục biến động không thuận lợi, nhà đầu tư dường như đã quá quen với việc VN-Index lọt top các chỉ số giảm mạnh nhất Châu Á hay thậm chí cả thế giới.
Chứng khoán Việt Nam lọt top tăng mạnh nhất Châu Á
Phiên tăng điểm khởi sắc mang đến hy vọng thị trường tạo đáy qua đó chấm dứt giai đoạn giảm triền miên vừa qua. Sau khi bị thổi bay hơn 1 triệu tỷ đồng, vốn hóa HoSE đã lấy lại được gần 114.000 tỷ đồng (~5 tỷ USD) sau phiên hôm nay. Con số khá khiêm tốn so với những gì đã mất và chưa thể khẳng định xu hướng giảm đã kết thúc khi thị trường vẫn còn những nút thắt chưa thể gỡ bỏ.
Điển hình là thanh khoản tiếp tục ở mức thấp với giá trị khớp lệnh trên HoSE dưới 10.000 tỷ đồng. Một phần nguyên nhân do giao dịch phiên chiều không được sôi động như kỳ vọng một phần bởi các cổ phiếu hút thanh khoản như HPG hay loạt ngân hàng CTG, MBB, STB,.. đều đã tăng hết biên độ. Ngoài ra, tâm lý nhà đầu tư vẫn còn khá thận trọng và không quá mặn mà với việc mua đuổi khi thị trường thường không hồi quá một phiên trong suốt nhịp giảm kéo dài vừa qua.
Ngược lại, giao dịch khối ngoại là điểm sáng khi mua ròng trên HoSE hơn 1.200 tỷ đồng phiên hôm nay qua đó nâng tổng giá trị mua ròng tính từ đầu tháng 10 lên hơn 1.300 tỷ đồng. Trước đó, nhà đầu tư nước ngoài đã rút ròng gần 2.400 tỷ đồng trong quý 3. Dòng vốn ngoại có dấu hiệu quay trở lại thị trường Việt Nam qua kênh ETF bất chấp xu hướng rút vốn đang diễn ra trên toàn cầu do động thái tăng tốc hút tiền của Fed, đang mang đến những tín hiệu tích cực bởi biến động của thị trường trong quá khứ thường có sự đồng pha nhất định với xu hướng của dòng vốn này.
Khối ngoại trở lại mua ròng từ đầu tháng 10
Mặc dù còn những khó khăn trong ngắn hạn do quá trình thanh lọc thị trường nhưng triển vọng dài hạn của chứng khoán Việt Nam vẫn được đánh giá hấp dẫn, đặc biệt trong mắt nhà đầu tư nước ngoài. Trong báo cáo nhanh gần đây liên quan đến vụ việc của Vạn Thịnh Phát, Dragon Capital cũng nhấn mạnh “các nhà đầu tư cuối cùng sẽ hưởng lợi từ chiến dịch thúc đẩy minh bạch thị trường”.
Theo Dragon Capital, thị trường Việt Nam được đánh giá có triển vọng về lợi nhuận vượt trội trong nhóm thị trường mới nổi trong khi rủi ro ở mức độ thấp hơn nhờ nội tại vĩ mô ổn định. Quỹ ngoại này dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam có thể đạt 7,8% trong năm 2022. Định giá thị trường hấp dẫn với P/E forward 2022 của VN-Index ở mức 10 lần với tăng trưởng EPS 17%.
Thậm chí còn lạc quan hơn, Pyn Elite Fund dự phóng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết có thể đạt 25% trong năm 2022. “Chứng khoán Việt Nam đang ở mức định giá đặc biệt rẻ trong tương quan với triển vọng tăng trưởng thu nhập trong vài năm tới” – quỹ ngoại này nhấn mạnh.
Trong khi đó, VNDirect cho rằng đà giảm vừa qua đã có phần thái quá và chịu ảnh hưởng quá mức bởi tâm lý bi quan của nhà đầu tư. Nhịp giảm điểm mạnh thời gian qua đã mở ra cơ hội lớn để tích lũy cổ phiếu cơ bản với mức định giá rất hấp dẫn. Với tầm nhìn dài hạn, những nhà đầu tư giải ngân ở vùng này có thể thu được mức lợi nhuận hấp dẫn trong vòng 1-2 năm tới.
Tương tự, SGI Capital cũng cho rằng, với mức định giá rất rẻ hiện tại, những đợt tụt giảm của VN-Index dưới mức 1.100 điểm, dù vì lý do gì, đều sẽ mang lại cơ hội rất hấp dẫn cho một chu kỳ đầu tư mới. Lãi suất tiền gửi ngân hàng đã tăng lên mặt bằng 7-8%/năm, nhưng đà giảm của thị trường hiện nay đang mang lại nhiều hơn các cơ hội với mức sinh lời trên 20%/năm cho kỳ đầu tư 1-3 năm tới.
Nhịp Sống Thị Trường
