Theo Mirae Asset, hiện là một cơ hội tốt để tích lũy các cổ phiếu có tính chất phòng thủ và có định giá hấp dẫn.
Trong báo cáo chiến lược mới công bố, Mirae Asset đánh giá bên cạnh các rủi ro liên quan đến suy thoái kinh tế ở một số thị trường xuất khẩu lớn của Việt Nam, áp lực từ việc Fed tăng lãi suất, đồng USD mạnh, lạm phát trong nước gia tăng, thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 10 còn thể hiện thêm những lo ngại xoay quanh những vụ vi phạm trên thị trường tài chính nói chung, thị trường trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản nói riêng.
Đáng chú ý, trong tháng 10, áp lực tăng lãi suất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã gia tăng đáng kể để đối phó với lạm phát và tỷ giá USD/VND tăng mạnh. Việc lãi suất tăng có tác động trực tiếp đến đến các ngành và công ty có tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao. Trong khi đó, áp lực mất giá của Việt Nam Đồng được giảm bớt, tương tự với áp lực lạm phát. Mirae Asset cho rằng NHNN đã điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt, giúp ổn định kinh tế vĩ mô và duy trì tăng trưởng kinh tế bền vững hơn trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng.
Hiện, chỉ số định giá P/E của VN-Index quanh mức 10 – 10,7 lần (tức là, ngưỡng trung bình 10 năm trừ đi hai độ lệch chuẩn) cho thấy thị trường đang được định giá rẻ. P/E dự phóng cuối năm của thị trường Việt Nam cũng khá thấp so với các nước trên thế giới. Do đó, Mirae Asset cho rằng đây là một cơ hội tốt để tích lũy các cổ phiếu có tính chất phòng thủ và có định giá hấp dẫn.
Tuy nhiên, trong bối cảnh lãi suất gia tăng, định giá hiện tại của VN-Index đang đối mặt với nhiều sự bất định. Đội ngũ phân tích cho rằng vẫn cần thêm thời gian để thu hút dòng tiền tham gia vào thị trường.
Việc các ETF mua ròng trong tháng 10 (trị giá 41 triệu USD) được coi là điểm sáng nhất trên thị trường chứng khoán, phần nào giúp giảm bớt đà giảm của thị trường. Trong đó, dòng vốn chủ yếu đến từ Fubon FTSE Vietnam ETF (35 triệu USD). Tính từ đầu năm, dòng vốn ròng từ các quỹ ETF là 371 triệu USD, trong đó Fubon mua ròng 288 triệu USD.
Tổng hợp lại, Mirae Asset kỳ vọng thị trường sẽ tìm được điểm cân bằng trong tháng 11 nhờ sự phục hồi gần đây của các thị trường tài chính trên thế giới, tâm lý nhà đầu tư cải thiện.
Mirae Asset cũng kỳ vọng Fed sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất trong tháng 12; và xuất khẩu sang thị trường Trung Quốc sẽ phục hồi sau khi Trung Quốc nới lỏng các biện pháp thực hiện zero-COVID và quan hệ ngoại giao tốt giữa hai quốc gia, trở thành động lực thúc đẩy tăng trưởng cho thị trường chứng khoán thời gian tới.
Nhịp Sống Thị Trường
